刘文文、 秦博:国债期货推出对股指期货市场波动性与流动性的影响研究

作者:发布人:天博.体育登录入口发布时间:2018-06-13浏览次数:272

【摘要】文章采用国债期货股与指期货高频数据,基于非对称GARCH-BEKK模型,分析国债期货推出前后对股指期货市场价格波动影响、波动溢出及非对称效应.结果表明国债期货推出后降低了股指期货波动性与流动性,提高了股指期货对新信息反应速度.国债期货与股指期货之间存在显著双向波动溢出效应,但股指期货表现出较强的溢出效应.国债期货与股指期货市场本身均存在非对称效应,股指期货市场对国债期货市场上的坏消息做出反应且降低股指期货市场波动.

【关键词】国债期货股指期货波动溢出非对称效应

该论文发表在统计与决策 201522期,该期刊是由湖北省统计局主管,面向全国公开发行的2016中国最具国际影响力学术期刊、全国中文核心期刊、中文社会科学引文索引(CSSCI)来源期刊、RCCSE中国核心学术期刊、湖北省优秀精品期刊。